九龙证券 2026年一季度创新药BD交易突破600亿美元！恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）成交额显著放量

　　在A股市场震荡分化、科技与成长板块持续调整的背景下，具备政策红利与业绩拐点的创新药板块吸引力显著提升，创新药概念逆势崛起，成为当前市场瞩目的核心主线之一。今日（26/3/31）早盘，创新药板块延续回暖态势，相关ETF交投火热。

　　Wind数据显示，当前全市场仅有的跟踪恒生创新药指数的ETF产品——恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）成交额近期显著放量。截至最新（26/3/30），该ETF近2个交易日成交额分别达到14亿元与17亿元，而2026年以来日均成交额为5.6亿元，放量趋势明显。今年2月底以来累计资金净流入1.46亿元，最新规模攀升至21.56亿元，创下历史新高。

　　对外授权（BD）交易的爆发式增长成为本轮行情的直接催化剂。2026年3月28日，据国家药监局发布信息显示，2026年一季度我国创新药BD交易总额已突破600亿美元，接近2025年全年总额的一半；交易数量达53件，首付款超33亿美元，规模与增速均创历史同期新高。

　　政策红利持续释放。2026年《政府工作报告》首次将生物医药明确列为“新兴支柱产业”，与集成电路、航空航天等并列，标志着创新药产业从“鼓励发展”升级为“重点扶持”的国家队核心地位。

　　数据催化方面，自3月起创新药进入国际学术会议密集期。欧洲肺癌大会（ELCC）已于3月25日召开，美国癌症研究协会（AACR）年会与临床肿瘤学会（ASCO）年会将于4月、5月相继举行。届时众多中国药企将披露创新药临床数据，有望进一步提升管线价值与BD机会，成为吸引资金提前布局的重要催化剂。

　　作为当前市场仅有的跟踪恒生创新药指数的ETF，恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）通过QDII机制投资40家港股创新药龙头企业，主要聚焦于生物制药、化学制药及原料药等中上游创新药领域，集结了一批研发实力强劲、具备发展潜力的行业翘楚。该ETF规模较大、流动性较优，且支持场内T+0交易，在科技与周期行情分化、资金高低切换的背景下，有望成为助力资金再平衡、布局港股创新药机遇的高效工具。

　　华泰柏瑞作为市场首批ETF管理人，在指数投资领域深耕近20年，打造了市场首只红利主题ETF、首只跨市场ETF等产品。截至2025年底，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超1640亿元，是同期全市场仅有的四家累计盈利超千亿的基金公司之一；费率方面，公司旗下77.8%规模的ETF产品采取目前市场权益指数基金最低一档费率结构（管理费率0.15%/年+托管费率0.05%/年）。

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