益阳指 601658五年累计创造利润4227亿元

编者按

实现营业收入3557.28亿元，同比增长1.99%；归母净利润为874.0亿元，同比上升1.07%；净息差1.66%，较可比同业高36BPs，近三年优势扩大10BPs；“十四五”时期累计创造利润4227亿元……邮储银行（601658）日前披露2025年亮眼的经营成果。

面对宏观经济下行与长期低利率环境，邮储银行如何应对息差收窄压力？怎样打造“第二增长曲线”？3月30日，邮储银行董事长郑国雨、行长芦苇、副行长徐学明、副行长姚红等管理层在公司业绩发布会上回应市场关切。

这是芦苇今年2月履新该行行长后首次亮相公司业绩发布会。他表示，公司有信心、有底气、有能力，在“十五五”时期打造成为更加普惠、更加均衡、更加稳健、更加智慧、更具活力的一流大型零售银行。

付息成本下降

公司贷款增长强劲

付息成本下降、公司贷款增长强劲是邮储银行2025年存贷业务两大亮点。

截至2025年末，负债总额达17.52万亿元，较上年末增长9.13%，其中客户存款16.54万亿元，较上年末增长8.20%。

芦苇介绍，存款量质俱优，自营存款增长创近年新高，带动增量资金成本下降了17BPs。

数据显示，该行总付息负债平均付息率降至1.19%，同比下降0.28个百分点；其中客户存款平均付息率降至1.15%，同比下降0.29个百分点。

“2026年将推动付息率继续下行，最新存款付息率已降到1%左右。”芦苇说，公司将加快自营存款发展，力争实现自营存款7000亿元的增长目标。

截至2025年末，邮储银行资产总额达18.68万亿元，较上年末增长9.35%，其中客户贷款总额9.65万亿元，较上年末增长8.25%。

总生息资产平均收益率2.84%，同比下降0.48个百分点。“贷款平均收益率比可比同业高30BPs。”芦苇表示。

公司贷款业务表现出强劲增长势头。“十四五”时期，邮储银行公司客户数量、贷款规模总量实现翻番。2025年末，公司贷款总额较上年末增长6238.12亿元。

“我们的公司客户还相对较少，今年计划增长30万户。”芦苇说。

个人贷款规模微增，平均收益率下降导致利息收入下降。截至2025年末，个人贷款总额48445.85亿元，较上年末增长1.53%；个人贷款平均收益率较上年下降0.74个百分点至3.49%，个人贷款利息收入同比下降14.46%至1684.08亿元。

息差收窄得到有效管控。2025年邮储银行净利息收益率为1.66%，同比下降0.21个百分点。“息差较可比同业高36BPs，近三年优势扩大10BPs。”芦苇说。

非利息收入成为“第二增长曲线”

面对利息收入承压的局面，邮储银行正在将非利息收入打造为“第二增长曲线”。

手续费及佣金净收入293.65亿元，同比增长16.15%。其中，理财业务、投资银行业务、托管业务、其他业务手续费收入分别同比增长35.99%、38.52%、13.39%、28.86%。

同时，公司深化多元交易策略，实现其他非利息净收入447.43亿元，同比增长19.73%。其中，投资收益和公允价值变动收益合计449.33亿元，同比增长22.01%。

一方面，零售业务积累了大量个人客户，支撑中间业务规模增长、结构优化。2025年末，公司服务个人客户达6.81亿户，管理个人客户资产（AUM）规模达到18.30万亿元，较上年末增长9.64%，自营AUM新增规模创历史新高；VIP客户数增至5979.92万户，五年新增超2300万户。

另一方面，同业金融持续发力，离岸人民币债券规模、质押式同业存款规模、票据非息收入均居行业第一；同业合作机构行业覆盖率近68%；托管业务规模突破6万亿元，手续费收入增幅高于行业平均8.95个百分点；理财业务规模突破了1.3万亿元，较上年末增长了28.81%。

徐学明介绍，公司抢抓债券市场波段机会，去年交易量同比提升21%，实现投资收益188亿元，占全行营业收入比例同比提升约3.6个百分点至5.3%。票据非息收入稳居市场第一，今年前两月依然保持强劲发展势头，预计到3月底将跃升到10亿元。

展望2026年，芦苇表示，今年将提升债券和交易业务对全行收入贡献。进一步加大地方债、债券基金的配置，加大在OCI、TPL账户的交易力度；拓展多元投资品种，积极布局贵金属、衍生品、跨境人民币等新领域。

芦苇强调，今年将超常规发展非息业务作为“第二增长曲线”，大力培育财富管理、支付结算、投资银行、交易银行、金融市场“五大增长点”。

向“轻型银行”转型

资产质量总体平稳，不良率略有上升。截至2025年末，邮储银行不良贷款率为0.95%，较上年末微升0.05个百分点；关注类贷款占比为1.57%，较上年末上升0.62个百分点。

这主要是个人贷款不良率上行所致。个人贷款不良率为1.42%，较上年末上升0.14个百分点。其中，个人住房贷款不良率0.69%，个人小额贷款不良率2.44%，信用卡透支及其他不良率1.45%。

整体来看，贷款质量呈现改善趋势。姚红表示，个人经营贷款和零售小企业贷款2025年末第15个月逾期90天以上比例，已分别由高峰期的1.19%、2.22%下降至0.64%、1.19%。2025年末个人住房贷款放款第13个月逾期30天以上比例，由高峰期的1.07%下降至0.37%。高风险客户占比均同比下降。2025年末房地产行业和地方政府融资平台的不良率分别下降至1.58%和0.28%。

为应对风险挑战，邮储银行坚持审慎的风险管理政策，加大拨备计提力度。2025年计提信用减值损失329.22亿元，同比增长15.83%；截至2025年末，拨备覆盖率为227.94%，贷款拨备率为2.17%，风险缓冲垫厚实。

截至2025年末，核心一级资本充足率达到10.53%，较上年末大幅提升0.97个百分点；一级资本充足率为12.10%，资本充足率为14.52%。

需要注意的是，邮储银行独特的邮政网点代理模式，使得其成本收入比在行业内处于高位。经主动调整代理费，该行成本收入比较上年优化2.13个百分点降至62.10%。

郑国雨表示，公司将坚决向“轻型银行”转型，大力发展轻资本、轻资产、轻负债业务，逐步实现“两条腿”走路。

他具体阐释：巩固息差“第一增长曲线”，大力发展非息作为“第二增长曲线”，扭转对传统存贷规模驱动路径的依赖，着力构建资本节约、风险可控、回报高效的轻型发展路径。